Freeport supera las estimaciones de cobre en alivio a la escasez de suministros

Freeport-McMoRan Inc., la mayor minera de cobre que cotiza en bolsa, produjo más de lo esperado el último trimestre y elevó su proyección de ventas anuales, en un impulso muy necesario para la escasez de suministros mundiales del metal.

La compañía con sede en Phoenix está en el horario programado con el aumento de las operaciones subterráneas en su mina insignia Grasberg en Indonesia y está aumentando la producción de América del Norte, justo cuando el cobre sube hacia el precio más alto en casi una década. En su mina Cerro Verde en Perú, Freeport planea volver a los niveles previos a la pandemia el próximo año.

En un momento de gran demanda e interrupciones de la producción en otros lugares, la expansión de Freeport brinda cierto alivio a los fundidores y consumidores del metal utilizado en el cableado. En lugar de un repunte, el director ejecutivo Richard Adkerson considera que el repunte del cobre por encima de los 4 dólares la libra está respaldado por los fundamentos, con existencias escasas, una fuerte demanda y escasez de grandes proyectos nuevos esperando entre bastidores.

"Las perspectivas para el cobre nunca han sido mejores", dijo Adkerson en una conferencia telefónica el jueves, citando déficits estructurales que respaldan precios más altos.

En el primer trimestre, Freeport informó una producción de 910 millones de libras, en comparación con el promedio de 825,4 millones de estimaciones de analistas compiladas por Bloomberg. La compañía ahora espera vender alrededor de 3.850 millones de libras este año, un poco más que una proyección de enero y prevé que las ventas anuales crezcan a 4.400 millones de libras en los próximos dos años.

Costos con viento en contra

El aumento de los costos de producción es uno de los únicos vientos en contra para el crecimiento de las ganancias, ya que la compañía iguala las estimaciones de costos en efectivo en el trimestre, pero eleva su proyección para el año en medio de la energía y el flete más caros. Las ganancias ajustadas fueron de 51 centavos por acción en el primer trimestre, en comparación con la estimación promedio de 50 centavos. Las ventas cumplieron con las expectativas.

El CEO Adkerson dijo que la compañía había reanudado las evaluaciones de futuros proyectos de crecimiento y espera tener ese proceso listo para fin de año. Dado que los altos precios del cobre indican que los objetivos de deuda se cumplirán casi al mismo tiempo, Freeport buscará otras oportunidades de asignación de capital, como dividendos adicionales.

"Con el importante año de transición de Freeport en Grasberg ahora principalmente en el espejo retrovisor, esperamos que la empresa tenga una amplia flexibilidad financiera para volver a implementar y acelerar las prioridades clave de asignación de capital, como la rentabilidad del capital y la optimización del apalancamiento", escribió Lucas Pipes, analista de B. Riley Securities, en una nota a los clientes.

El único componente restante de su estrategia de Indonesia son las fundiciones. La compañía acordó construir una fundición como parte de la renovación de sus contratos en Grasberg y ha estado trabajando con el Gobierno en propuestas. Aún no se ha tomado una decisión sobre continuar con un proyecto solo o con socios.

El valor de las acciones de la compañía se ha más que cuadriplicado en el último año, en uno de los mejores desempeños entre los proveedores de cobre monitoreados por Bloomberg Intelligence. La acción bajó un 2,8% a las 11:20 am en Nueva York.

Freeport se centra en expandir sus propios activos en lugar de buscar el crecimiento a través de adquisiciones, después de cometer errores de fusiones y adquisiciones en ciclos anteriores.

"No tenemos una estrategia para participar en los mercados de fusiones y adquisiciones, pero estaremos posicionados ahora por primera vez en mucho, mucho tiempo, para aprovechar una oportunidad que se nos presenta", dijo Adkerson.