Scotiabank: La plata tocaría los US$ 20 la onza en un periodo relativamente breve

El precio de la plata debería tener un movimiento significativo en los próximos meses. La figura técnica que está formando el precio de la plata es de un triángulo descendente, la mayoría de veces esta figura suele ser la confirmación de una tendencia a la baja, señaló el banco Scotiabank.

Sin embargo, en ocasiones también puede preceder un fuerte movimiento al alza. En esta oportunidad y dadas otras señales, es probable que el movimiento sea alcista, la analista senior del Departamento de Estudios Económicos del Scotiabank, Erika Manchego.

El comportamiento del precio de la plata en los últimos meses ha sido indiferente, en contraste con el resto de metales que han definido una dirección al alza. No existen razones fundamentales que expliquen la inacción del precio de la plata.

Es probable que el nivel elevado de posiciones cortas (apuestas a que el precio va a caer) en el mercado financiero -que llevó incluso a una posición neta negativa en dos oportunidades en los últimos doce meses- este ejerciendo presiones a la baja en el precio de la plata.

Si bien, actualmente, el posicionamiento neto no es desfavorable al precio, aún se encuentra en niveles relativamente bajos, indicó en el Reporte Semanal del banco.

La relación que existe entre el precio del oro y de la plata está distorsionada. El ratio promedio de los diez últimos años asciende a 65. Hoy este ratio alcanza 78, lo que indica que el precio de la plata está subvaluado y debería rebotar.

No es la primera vez que el ratio alcanza estos niveles. Durante los diez últimos años el ratio ha superado los 80 puntos en dos oportunidades. En ambos casos para corregir la distorsión el precio de la plata tuvo un incremento excepcional.

Precio promedio 

En promedio el precio de la plata se incrementó en alrededor de 30% en un periodo aproximado de cuatro meses, mientras que en el mismo lapso el precio del oro lo hizo en 10%. Después de la corrección, el ratio volvió a niveles cercanos al promedio histórico.

La figura técnica del precio de la plata ha definido un soporte en torno a los US$ 15.75 por onza, mientras que viene alcanzando máximos cada vez más bajos, siendo el más reciente US$ 17.35 por onza.

Esta figura debería seguir cerrándose hasta definir una dirección durante el primer semestre del 2018. Si la señal técnica se produce y se rompe el triángulo hacia arriba, es probable que el precio toque los US$ 20 en un periodo relativamente breve.

El potencial al alza es significativo sobre todo porque el mercado financiero no está posicionado para este movimiento, por lo que el incremento del precio podría ser exacerbado por un mayor flujo de capitales de corto plazo entrando al mercado de la plata.

El entorno es favorable para la plata, que se mantiene rezagada frente al resto de metales, por lo que asignamos mayor probabilidad a que la ruptura sea al alza.

Sin embargo, también existe el riesgo de que rompa la figura técnica hacia abajo. De cualquier modo, un movimiento fuerte se avecina en el precio de la plata en los próximos meses.