Los precios récord del aluminio probablemente estimulen la reducción de existencias

Los precios récord del aluminio en Estados Unidos y Europa se mantendrán por el impuesto a la minería de Rusia durante algunos meses, pero es probable que los intentos de impulsar los precios aún más alto enfrenten vientos en contra por parte de los comerciantes que cobran sus acciones, dijeron analistas.

Rusia ha impuesto un impuesto del 15% o un mínimo de 254 dólares la tonelada a las exportaciones de aluminio entre agosto y diciembre. Rusal, el único productor de aluminio de Rusia, representó el 6% de los suministros mundiales estimados en 65 millones de toneladas el año pasado.

Los consumidores que compran aluminio en el mercado físico spot pagan el precio de referencia del aluminio en la Bolsa de Metales de Londres (LME), más una prima que cubre los costos e impuestos de transporte y manipulación.

Los precios del aluminio que se usa ampliamente en las industrias del transporte y el embalaje, ya estaban subiendo debido a la creciente demanda, la reducción de los suministros y el aumento de los costos de transporte, alcanzando recientemente los $ 2,642 por tonelada, el más alto desde abril de 2018, después de que Estados Unidos impusiera sanciones a Rusal.

Las primas en Europa y Estados Unidos están en máximos históricos cercanos a los 360 y 760 dólares la tonelada, respectivamente.

"Si se hubiera traspasado el 100% del impuesto en los Estados Unidos, en realidad llegaría a alrededor de $ 990, pero no creo que llegue allí", dijo el analista de Citi Oliver Nugent.

“Este nivel de impuestos estará vigente hasta fin de año. No habrá mejor momento para que un comerciante tenga inventario para vender. También se incentiva a los consumidores a reducir las existencias", agregó.

La curva a plazo sugiere que las primas estadounidenses han alcanzado su punto máximo y una caída a 570 dólares la tonelada para fines de 2022.

Es probable que se establezca un impuesto permanente sobre las exportaciones de aluminio, después de los comentarios en ese sentido del presidente Vladimir Putin y el ministro de Economía del país, aunque las expectativas son de una tasa significativamente más baja.

Jorge Vázquez, fundador de Harbour Aluminium, dijo que las primas más altas debido a los "efectos inflacionarios del impuesto a las exportaciones de Rusia" fueron "respaldadas psicológicamente" por una reducción en la producción en la operación Kitimat de Rio Tinto, en Columbia Británica, debido a una huelga.

“Los grandes consumidores están buscando activamente volúmenes de contratos adicionales para septiembre-diciembre de 2021 y hasta 2022, con el objetivo de reducir la exposición al mercado al contado”, dijo Vázquez.