SolGold invertirá US$ 750 millones para proyecto de oro en Ecuador

SolGold se aseguró el lunes una inversión de 750 millones de dólares de las canadienses Franco-Nevada (TSX, NYSE: FNV) y Osisko Gold Royalties (TSX, NYSE: OR), que se han comprometido a aportar fondos para el proyecto de cobre-oro Cascabel de la empresa en Ecuador a cambio de una parte del oro que allí se produzca.

Las dos empresas canadienses aportarán el dinero en dos fases. Los primeros 100 millones de dólares ayudarán a SolGold a realizar estudios de viabilidad y obtener los permisos necesarios para tomar una decisión de inversión definitiva en el proyecto.

Los 650 millones de dólares restantes se destinarán a la construcción de la mina en la provincia ecuatoriana de Imbabura (norte), según SolGold.

Franco-Nevada y Osisko aportarán el 70% y el 30% de la inversión global, respectivamente. Esto le dará derecho a un total del 20% del oro extraído hasta que la producción de SolGold alcance las 750.000 onzas del metal precioso.

Después de alcanzar este objetivo, el porcentaje disminuirá al 12% durante la duración de la operación de la mina.

"Nos complace asociarnos una vez más con SolGold con este flujo de oro, que complementa nuestra regalía existente del 1% adquirida en 2020", dijo Paul Brink, CEO de Franco-Nevada en un comunicado. "Cascabel se encuentra entre los mejores proyectos de desarrollo de cobre-oro en el mundo y tiene el potencial de agregar GEO (onzas equivalentes de oro) significativas a nuestra cartera de crecimiento."

El presidente y consejero delegado de Osisko, Jason Attew, dijo en un comunicado separado que la nueva inversión complementa el royalty existente de la compañía en Cascabel. Señaló que el acuerdo mejoraba aún más el perfil de crecimiento de Osisko con una atractiva tasa de rentabilidad.

La noticia se produce tras el compromiso de la empresa australiana de invertir 3.200 millones de dólares en el proyecto, lo que supondría la mayor inversión minera de la historia de Ecuador, y un préstamo de 10 millones de dólares que obtuvo en mayo.

El Gobierno ecuatoriano firmó en junio un contrato con SolGold para el desarrollo de Cascabel, que se espera genere una inversión de más de 4.200 millones de dólares durante sus 28 años de explotación, según datos del Ministerio de Energía del país.

Activo multigeneración

SolGold comenzó su exploración en Cascabel en 2012, lo que condujo al importante descubrimiento en Alpala a principios de 2014, seguido de la identificación del yacimiento de Tandayama-Ameríca en posteriores programas de perforación.

La empresa publicó en febrero un nuevo estudio de prefactibilidad (PFS) para Cascabel en el que consiguió reducir drásticamente los costes iniciales. El capital de preproducción utilizado para el desarrollo inicial de la mina, el primer módulo de la planta de procesamiento y la infraestructura se estima ahora en 1.550 millones de dólares, frente a los 2.750 millones del PFS publicado en abril de 2022.

Según SolGold, el tamaño de todo el recurso indica el potencial de la mina para ser un activo multigeneracional, potencialmente una de las 20 minas de cobre-oro más grandes de Sudamérica.

Los inversores se han mostrado escépticos respecto a la capacidad de la dirección de SolGold para desarrollar todo el potencial del proyecto. El precio de las acciones de la empresa se ha reducido a la mitad en el último año, mientras que la empresa ha tenido que recortar gastos para mantenerse a flote, lo que ha provocado una revisión estratégica de sus activos.

Las acciones de SolGold subieron más de un 23% en las primeras operaciones de la mañana en Toronto, cambiándose a 0,19 dólares canadienses cada una. En Londres, las acciones subían un 19,4% a media tarde, hora local, y cotizaban a 10,51 peniques cada una. La capitalización bursátil de la empresa ecuatoriana asciende a 313,3 millones de libras (unos 407 millones de dólares).

Grandes mineras han invertido en SolGold, entre ellas BHP (ASX: BHP), Newmont (NYSE: NEM) a través de la adquisición de Newcrest y la china Jiangxi Copper.